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售中金股份近尾声大摩另谋合资投行话语权

发布时间:2020-03-12 13:10:12 阅读: 来源:阳离子咪唑啉厂家

售中金股份近尾声 大摩另谋合资投行话语权转载cyzone导语: 1995年,摩根士丹利斥资3700万美元投资中国国际金融有限公司(以下简称中金)。15年之后,摩根士丹利准备出手这笔投资,很可能卖出逾10亿美元的好价钱。市场最新消息显示,在经过多轮竞

1995年,摩根士丹利斥资3700万美元投资中国国际金融有限公司(以下简称中金)。15年之后,摩根士丹利准备出手这笔投资,很可能卖出逾10亿美元的好价钱。市场最新消息显示,在经过多轮竞投之后,摩根士丹利将与两家私募股权机构KKR(科尔伯格-克拉维斯)以及TPG(德克萨斯太平洋)签署协议,向后者出售所持34.3%中金股权,售价或逾10亿美元。

接近摩根士丹利的知情人士对记者表示,虽然摩根士丹利即将与KKR、TPG敲定售股协议,但尚需监管机构批准,不排除有变数。

如果售股成功,此举将为摩根士丹利由来已久的股权出售事宜画上句号,不仅意味着大摩将从该笔买卖中获利颇丰,也为大摩与华鑫证券期待已久的合作扫清障碍。

谋求更多话语权

尽管入股中金公司是摩根士丹利的得意之作,摩根士丹利盘算出售所持中金公司股权一事却已非一朝一夕。

1995年,摩根士丹利斥资3700万美元,联手建设银行[5.57-1.24%]组建内地首家合资证券公司——中金公司。资料显示,中金公司成立时股东结构如下,建银投资持股43.35%、摩根士丹利持股34.3%、中国投资担保持股7.65%、新加坡政府投资公司持股7.35%、名力集团持股7.35%。此后,中金公司发展顺风顺水,迅速崛起为中国第一投行。

经历合作蜜月期之后,大摩与中金的合作开始出现裂缝。一位不愿透露姓名的业内人士表示,大摩多次谋求拥有对中金公司的更多话语权,但屡屡受挫,因此萌生了退出的念头。

该人士指出,虽然摩根士丹利是第二大股东,但实际上只是扮演财务顾问角色,并没有决策权和经营权;因此,原本作为战略投资者的大摩,到后来发现只能成为财务投资者。

而另一位投资业内人士表示,中金管理层非常强势,令摩根士丹利难以实质性介入中金公司的经营;由于大摩希望拥有一家具有实质控制权的合资券商,遂生离意。

事实上,早在2007年底,大摩就启动了出售中金股权的程序,但由于金融危机爆发令市场动荡影响估值,大摩不得不暂时搁置这笔买卖。

此后,在去年12月,市场再次传出消息,包括KKR、贝恩资本、凯雷投资、TPG以及台湾富邦金控等在内的知名金融机构,已经开始就购买大摩所持中金公司股权进行首轮报价。

自立门户或困难重重

最新消息显示,大摩与KKR、TPG的协议已经接近尾声,其所持中金34.3%股权将以逾10亿美元作价,出售给后者。KKR和TPG将平分大摩所持34.3%中金股权。也有报道援引消息人士的话指出,该笔交易最高作价或达15亿美元。

截至昨日(2月23日)发稿,摩根士丹利、中金公司、KKR以及TPG均未对此发表声明。中金公司新闻发言人表示,若交易达成,公司将刊登公告,一切以公告为准。

一位接近摩根士丹利公司的知情人士对记者表示,摩根士丹利已与KKR、TPG的交易已经基本达成意向,售价约10亿美元,但由于交易尚需监管机构批准,若监管机构不同意,不排除该笔交易发生变数。

事实上,大摩急于脱手中金股权,与大摩欲在中国内地自立门户有关。早在2007年,摩根士丹利与华鑫证券签署协议,双方将设立合资投行。但由于中国目前仅允许外资公司在国内成立一家合资投行,这也意味着大摩只有先出售中金公司股权,才能获得新的合资投行牌照。

也有业内人士不看好大摩自立门户的前景。一券商研究员指出,目前不管是政策环境还是市场环境,对合资券商都不乐观。

政策对外资券商限制较多,而且,外资券商不具备经纪业务优势,加上其优势是在项目承销,但国内项目承销更多依赖的是关系,而非专业和经验。该人士指出,虽然外资投行在国外名气很大,但在国内并不吃得开。

尽管大摩自立门户前景未明,但渔翁得利者已然出现。由于上市公司飞乐音响[9.839.96%]持有华鑫证券24%股权,因此,大摩出售中金公司股权也大大刺激了飞乐音响的股价。截至昨日收盘,飞乐音响(600651)大涨9.96%,报9.83元。

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